A JHSF já é dona de 51% do Cidade Jardim Foto: Tiago Queiroz – 07/08/2023
A JHSF Capital, gestora de recursos da JHSF, lançou a oferta pública de cotas de um novo fundo de investimento imobiliário, cujo objetivo é a compra de uma participação de 16,99% no Shopping Cidade Jardim pelo montante de R$ 454 milhões. O negócio avalia o empreendimento inteiro em R$ 2,67 bilhões.
Inaugurado em 2008, o Cidade Jardim é referência no varejo de luxo, reunindo grifes como Bulgari, Cartier, Dior, Gucci, Louis Vuitton e Prada, entre outras. Localizado na Marginal Pinheiros, em São Paulo, o shopping é gerido pela própria JHSF, que também é a principal sócia do negócio.
O prospecto não informou quem é o vendedor, mas a Coluna apurou que se trata de outro fundo imobiliário, o XP Malls, que adquiriu essa exata participação de 16,99% no ativo em 2018. A venda faz parte de uma reciclagem de ativos e melhora na estrutural de capital do fundo, o que passa por redução de dívidas.
O XP Malls carrega um certificado de recebível imobiliário (CRI) de R$ 155 milhões com vencimento em 2033 atrelado à aquisição do Cidade Jardim anos atrás, e que agora será assumido pelo novo sócio no negócio.
Oferta pode alcançar até R$ 500 milhões
O novo fundo, intitulado JHSF Capital SCJ, fará uma oferta pública de distribuição primária de cotas no montante inicial de R$ 400 milhões, com a possibilidade de um lote adicional de cotas de até 25%, totalizando R$ 500 milhões. Para os investidores, a rentabilidade estimada é de IPCA + 8,75% ao ano.
A oferta conta com estrutura de cotas seniores e subordinadas. A cota sênior garante ao investidor preferência no recebimento dos dividendos. Na cota subordinada, não há prioridade no pagamento, o que embute um risco maior, mas ela tem potencial de ficar com a valorização esperada do patrimônio.
Nos bastidores, a JHSF Capital tem conversado com escritórios familiares e demais investidores qualificados (aqueles com aplicações financeiras acima de R$ 1 milhão) para captar os recursos. A própria empresa JHSF pode participar da oferta, com vistas a aumentar sua participação no shopping. A principal tese aí é de ganho de capital.
Empreendimento é ‘ativo troféu’
O Cidade Jardim é considerado um “ativo troféu” no mercado, isto é, o tipo de empreendimento que não dá para replicar, em virtude da localização nobre, vendas acima da média, lojistas exclusivos e ricaços entre os clientes – caso de poucos shoppings no País. Atualmente, não há espaços vagos no local, o que levou a JHSF a iniciar obras de expansão da área comercial, além da troca de lojistas, com expectativa de aumentar as vendas por metro quadrado.
A JHSF é dona de 51% do Cidade Jardim, enquanto a XP Malls tem 16,99% e os demais 33% estão divididos entre dois fundos sob gestão da JHSF Capital. Essa fatia de 33% foi vendida pela empresa israelense de shoppings Gazit, em 2023, por R$ 560 milhões.
Procuradas, JHSF e XP estão em período de silêncio e não fizeram comentários.
Esta notícia foi publicada na Transmitir+ no dia 16/06/2026, às 18:42
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